淑貴價的計算(IRR+EPSx12倍)

淑貴價的計算(IRR+EPSx12倍)

ROE超高的公司，像YUM、CLX、CL、AAPL、TPX 等，

CLX :全美的牙醫都用它的消毒水    便宜價 = EPS 4.3 x 12倍PER = 52
用IRR計算淑貴價時會跟現在股價差距甚大，
此時改用EPS算比較合理，
盈再表已針對這個問題加以改正。

IRR算不出解者，
或與EPSx12 差距大於1.4倍時， 
改用EPSx12來算淑價，EPSx30為貴價。

EPS算法有二：
a.用過去5年平均與過去4季常利加權平均，
如預期ROE取法一樣。

b.是預期ROExNAV，當ROE過低，
請把平均ROE代進來，用此法來當EPS。

a跟b分別依 0.15x(貴-股價)/(貴-淑) 來算預期報酬率，
a跟b之預期報酬率取EPS接近今年者為準；
若無今年EPS，以a跟b預期報酬率絕對值低者為準。

按以上算法改善後比較合理。

From: tw54585
發表於 2012-5-23 22:19

最近按了盈再表發現一些問題，
就是在改預期ROE時，
中碳由34%改為7%，
預期報酬率反而變高。

From: mikeon
發表於 2012-5-24 07:54

預期ROE由34%改成7%時，
IRR算不來改由EPSx12倍來算預期報酬率。

IRR算不出來，因為預期ROE若僅7%，
股價竟高達131元，
貴到超出IRR的計算範圍。

這個bug目前無解。

Yuhuei  於 2013/10/22 下午12:58 寫道：

想請問一下，以下預期報酬率之算法，為何要乘0.15

預期報酬若用EPSx12來算 = 0.15x(貴-股價)/(貴-淑)

mikeon88 發表於 2013-10-22 13:12  

因便宜價的預期報酬率是15%，貴是0%

mikeon88 發表於 2014-1-1 16:47  

「IRR算不出解者，
或NPV / EPSx12算出來的淑價差距大於2 (我下的規定)， 
改用 EPSx12來算淑價，EPSx30為貴價」

宥聰桑建議把2改成1.5，

如此算出來的便宜價比較合理。


mikeon88 發表於 2014-5-20 10:14  

換軌點
當ROE超高時用IRR算預期報酬率將高得離譜，
這時盈再表會換軌改用EPSx12倍算，以便得到比較合理的數字。

碰到這個換軌點時，同學可能會疑惑，
怎麼預期報酬率突然掉下來，
在精華、RUK、DEO、...等股均曾出現這個問題。

這個問題目前無法解決，

或者同學可提供辦法，謝謝。


mikeon88 發表於 2014-10-9 20:22 

修改精華預期報酬率，
「IRR算不出解者，
或NPV / EPSx12算出來的淑價差距大於1.5， 
改用 EPSx12來算淑價，EPSx30為貴價」
把1.5改成1.4，謝謝Kandv桑指正。