淑貴價的計算(IRR+EPSx12倍)
ROE超高的公司，像YUM、CLX、CL、AAPL、TPX 等，
CLX :全美的牙醫都用它的消毒水
便宜價 = EPS 4.3 x 12倍PER = 52
用IRR計算淑貴價時會跟現在股價差距甚大，
此時改用EPS算比較合理，
盈再表已針對這個問題加以改正。
IRR算不出解者，
或與EPSx12 差距大於1.4倍時，
改用EPSx12來算淑價，EPSx30為貴價。
EPS算法有二：
a.用過去5年平均與過去4季常利加權平均，
如預期ROE取法一樣。
b.是預期ROExNAV，當ROE過低，
請把平均ROE代進來，用此法來當EPS。
a跟b分別依 0.15x(貴-股價)/(貴-淑) 來算預期報酬率，
a跟b之預期報酬率取EPS接近今年者為準；
若無今年EPS，以a跟b預期報酬率絕對值低者為準。
按以上算法改善後比較合理。
用IRR計算淑貴價時會跟現在股價差距甚大，
此時改用EPS算比較合理，
盈再表已針對這個問題加以改正。
或與EPSx12 差距大於1.4倍時，
改用EPSx12來算淑價，EPSx30為貴價。
a.用過去5年平均與過去4季常利加權平均，
如預期ROE取法一樣。
請把平均ROE代進來，用此法來當EPS。
a跟b之預期報酬率取EPS接近今年者為準；
若無今年EPS，以a跟b預期報酬率絕對值低者為準。
From: tw54585
發表於 2012-5-23 22:19
就是在改預期ROE時，
中碳由34%改為7%，
預期報酬率反而變高。
發表於 2012-5-24 07:54
IRR算不來改由EPSx12倍來算預期報酬率。
股價竟高達131元，
貴到超出IRR的計算範圍。
預期報酬若用EPSx12來算 = 0.15x(貴-股價)/(貴-淑)
或NPV / EPSx12算出來的淑價差距大於2 (我下的規定)，
改用 EPSx12來算淑價，EPSx30為貴價」
宥聰桑建議把2改成1.5，
如此算出來的便宜價比較合理。mikeon88 發表於 2014-5-20 10:14
當ROE超高時用IRR算預期報酬率將高得離譜，
這時盈再表會換軌改用EPSx12倍算，以便得到比較合理的數字。
怎麼預期報酬率突然掉下來，
在精華、RUK、DEO、...等股均曾出現這個問題。
這個問題目前無法解決，
或者同學可提供辦法，謝謝。mikeon88 發表於 2014-10-9 20:22
「IRR算不出解者，
或NPV / EPSx12算出來的淑價差距大於1.5，
改用 EPSx12來算淑價，EPSx30為貴價」
把1.5改成1.4，謝謝Kandv桑指正。
